গোল্ডম্যান শ্যাচ কত দ্রুত বাজারের আস্থা ফিরে পেয়েছে তা নিয়ে উদ্বিগ্ন

বাজারের আস্থার দ্রুত প্রত্যাবর্তন ক নাটকীয় গ্লোবাল লিকুইডেশন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মধ্যে উদ্বেগের কারণ হিসাবে দেখা উচিত, সম্পদ বরাদ্দ গবেষণা প্রধান অনুযায়ী গোল্ডম্যান শ্যাক্স.

CNBC এর সাথে কথা বলছেন, “Squawk বক্স ইউরোপ“বুধবার, গোল্ডম্যানের ক্রিশ্চিয়ান মুলার-গ্লিসম্যান বলেছেন যে বিনিয়োগকারীরা আগস্টের শুরুতে স্টক ড্রপকে “একটি সতর্কীকরণ শট” হিসাবে ভাবতে পারে।

শেয়ারবাজারে মাস শুরু হয়েছে তীব্র চাপের মধ্যে দিয়ে উদ্বেগ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সম্ভাব্য মন্দা এবং জনপ্রিয়তার সমাপ্তি সম্পর্কেবাণিজ্য কার্যক্রম বহন” জাপানি ইয়েনের সাথে যুক্ত স্টকগুলি তাদের রেকর্ড মাত্রা থেকে সরিয়ে নিয়েছে৷ 5 আগস্ট S&P 500 3% হারিয়েছে, যা 2022 সালের পর থেকে এটির সবচেয়ে বড় একদিনের পতন রেকর্ড করেছে৷

তারপর থেকে, তবে, ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা আসন্ন সুদের হার হ্রাস এবং মার্কিন অর্থনৈতিক তথ্যের উন্নতির প্রত্যাশা শেয়ার উড্ডয়ন করেছে. S&P 500 5 অগাস্ট থেকে 8% বেড়েছে, যখন ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড় 6%-এর বেশি।

“এটাতে গেলে, আপনার কাছে এক বা দুই মাস ছিল যেখানে অবস্থান এবং অনুভূতি পরিসীমার উপরের প্রান্তে ছিল। লোকেরা আশাবাদী ছিল,” মুলার-গ্লিসম্যান বলেছেন।

“আমরা আসলে একটি ছোট সংশোধন নিয়ে উদ্বিগ্ন ছিলাম কারণ একই সময়ে, যখন আপনি একটি বুলিশ অবস্থানে ছিলেন, তখন ম্যাক্রোর গতিবেগ কিছুটা দুর্বল ছিল। তার আগে প্রায় 1 1/2 মাস ধরে আপনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নেতিবাচক ম্যাক্রো বিস্ময় প্রকাশ করেছিলেন। , এবং আপনি সত্যিই দেখতে শুরু করেছেন যে ইউরোপ এবং চীন থেকে ম্যাক্রো বিস্ময়ও নেতিবাচক হয়ে উঠেছে,” তিনি যোগ করেছেন।

“এখন উদ্বেগের বিষয় হল যে বাজারটি আমরা আগে যেখানে ছিলাম সেখানে কত দ্রুত ফিরে এসেছে, এবং আমরা এটি নিয়ে বিতর্ক করতে পারি, তবে অবশ্যই এটি দেখায় যে, দুর্ভাগ্যবশত, আমরা প্রায় এক মাস আগের মতো একই সমস্যায় ফিরে এসেছি।”

এটি ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের পরে আসে তিনি বলেন গত সপ্তাহের শেষের দিকে যে “নীতি সামঞ্জস্য করার সময় এসেছে”, সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের 18 সেপ্টেম্বরের বৈঠকে হার কমানোর প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করে৷ পাওয়েল কাটার সময় বা পরিমাণ সম্পর্কে সঠিক ইঙ্গিত দিতে অস্বীকার করেন।

প্রশ্ন করা হলে এটি আসন্ন মাসগুলির জন্য ঝুঁকির ক্ষুধা কোথায় ছেড়ে দেয়, মুলার-গ্লিসম্যান প্রতিক্রিয়া জানান: “৫ই আগস্ট এবং এর পরে যা ঘটেছিল তা স্পষ্টতই একটি বিশাল প্রযুক্তিগত অত্যধিক প্রতিক্রিয়া ছিল… তাই এটি একটি কেনার সুযোগ ছিল।”

তিনি বলেন যে বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য বর্তমান চ্যালেঞ্জ হল যে স্টক এবং ঝুঁকি সম্পদের ক্ষতি “সম্পূর্ণভাবে বিপরীত” হয়েছে এবং তারা আগের জায়গায় ফিরে এসেছে।

মুলার-গ্লিসম্যান বলেন, “আমার কাছে যা বেশ আকর্ষণীয় মনে হয়েছে তা হল ঝুঁকির ক্ষুধা আগের মতো ফিরে আসেনি এবং আসলে যা ঘটেছিল তা হল নিরাপদ সম্পদ – বন্ড, সোনা, ইয়েন, সুইস ফ্রাঙ্ক – বিক্রি করা হয়নি,” মুলার-গ্লিসম্যান বলেছেন .

“আমি যা বলব তা হল সুসংবাদটি হল যে যদিও S&P আমরা আগে যেখানে ছিলাম সেখানে ফিরে এসেছে, আত্মতুষ্টি নেই। আমরা একই ধরণের চরম বুলিশ মনোভাব এবং অবস্থানে নেই।”

মুলার-গ্লিসম্যান, যিনি ছিলেন পূর্বে রক্ষা করা হয়েছে একটি 60/40 পোর্টফোলিওর জন্য, উল্লেখ করা হয়েছে যে একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও বাজারের জন্য একটি ব্যস্ত মাসে “অভূতপূর্ব” পারফর্ম করেছে। যাইহোক, তিনি সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে বন্ড মার্কেট দ্বারা সরবরাহিত সাম্প্রতিক বাফার স্বল্পমেয়াদে ততটা নির্ভরযোগ্য নাও হতে পারে।

“আপনি যদি এটি সম্পর্কে চিন্তা করেন, বন্ড মার্কেটটি বেশিরভাগ ড্রডাউনকে কুশন করেছিল। আপনি যদি 60/40 পোর্টফোলিওটি দেখেন তবে এটি একটি ব্লিপ ছিল। আমি মনে করি, ইউএস ব্যালেন্সড পোর্টফোলিওর জন্য সর্বাধিক ড্রডাউন ছিল 2% বা তাই, অন্য কথায়, বন্ড মার্কেট ভারসাম্যপূর্ণ ইক্যুইটি যেমন আমরা আশা করেছিলাম,” মুলার-গ্লিসম্যান বলেছেন।

“আমি বলব, বন্ডের সাথে আজকাল আপনার এতটা সুরক্ষা নেই, কৌশলগতভাবে সম্ভবত আপনার ঝুঁকির অংশের বিষয়ে আপনার একটু বেশি সতর্ক হওয়া উচিত, বিশেষ করে এই দৌড়ের পরে,” তিনি চালিয়ে যান।

“এটি মোকাবেলা করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে, হয় আপনি কিছুটা কেটে ফেলুন… অথবা আপনি বিকল্প বৈচিত্র্য তৈরি করতে পারেন, এটি তরল বিকল্প হতে পারে, এটি বিকল্প ওভারলে হতে পারে, এরকম জিনিস।”

— CNBC এর লিসা কাইলাই হান এবং ব্রায়ান ইভান্স এই প্রতিবেদনে অবদান রেখেছেন।