‘মুক্তি দিবসে’ কী আশা করবেন

শুভ সকাল ক্রিয়াগুলি, বিশেষত প্রযুক্তির ক্রিয়াগুলি গতকাল একটি কুৎসিত সকাল ছিল, তবে বিকেলে একত্রিত হয়েছিল। বিশেষত আধুনিক বায়োটেকনোলজির স্টক, চার্লস রিভার ল্যাব এবং অন্যান্য ভ্যাকসিন নির্মাতারা খাদ্য প্রশাসন এবং অফিসিয়াল ওষুধের বিরুদ্ধে অন্যতম প্রধান ভ্যাকসিনের পরে আরও ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছিল পদত্যাগ করেছেন উইকএন্ডে। একটি ইমেল প্রেরণ: [email protected] এবং [email protected]।

মুক্তি দিবস

আগামীকাল রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের “মুক্তি দিবস”: সেই মুহূর্তটি, আমাদের অবহিত করা হয়েছে, তিনি তাঁর বাণিজ্য নীতির পদার্থটি বিশেষত পারস্পরিক শুল্কগুলিতে ঘোষণা করবেন। বিষয়টি সম্পর্কে ওয়াল স্ট্রিট গবেষণার রিমস আনহেডড প্রবেশদ্বার বাক্সটি ধুয়ে ফেলেছে এবং অনিশ্চয়তা সম্পর্কে অনেক কথোপকথন সত্ত্বেও, এটি থেকে sens ক্যমত্য প্রত্যাশার একটি খুব স্পষ্ট সেট উদ্ভূত হয়েছে। ব্রড তবে খুব কমই সর্বজনীন দ্বারা চারটি পয়েন্ট রয়েছে (নোট করুন যে ট্রাম্পের উইকএন্ডের মন্তব্যের আগে গবেষণার বেশিরভাগ অংশ লেখা হয়েছিল যে “মূলত সমস্ত” মার্কিন ব্যবসায়ের অংশীদারদের শুল্কের দ্বারা ক্ষতিগ্রস্থ হবে):

• ট্যারিফের ট্যারিফ প্রোগ্রামটি মার্কিন ব্যবসায়িক অংশীদারদের মধ্যে 10 থেকে 20 %এর মধ্যে গড় হার ছেড়ে দেবে, বেশিরভাগ ভাষ্যকারদের সাথে এই বিরতির নীচের অর্ধেক সংখ্যা রেখে। এই সংখ্যাগুলি historical তিহাসিক স্তরের সাথে তুলনা করে ভাসমান অনেকগুলি গ্রাফ রয়েছে। এটি নুমুরায় ডেভিড সাইফের কাছ থেকে এসেছে:

• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে (চীন, ইইউ, মেক্সিকো, ভিয়েতনাম, আয়ারল্যান্ড, জার্মানি, তাইওয়ান, জাপান, দক্ষিণ কোরিয়া, কানাডা, ভারত, থাইল্যান্ড, ইতালি, ইতালি, ইতালি, সুইজারল্যান্ড এবং মালয়েশিয়া) এর সাথে বৃহত্তম বাণিজ্যিক ভারসাম্যহীনতা সহ দেশগুলির গ্রুপে তাত্ক্ষণিক বা প্রায় প্রমাণিত শুল্ক ঘোষণা করা হবে। এগুলি কার্যনির্বাহী অধিকারের কিছু বা অন্য ফর্ম ব্যবহার করে আরোপিত হবে।

• প্রশাসনের অতিরিক্ত অধ্যয়নের অপেক্ষায় স্বয়ংচালিত শুল্ক ছাড়াও সেক্টরাল শুল্ক বাস্তবায়ন পরবর্তী তারিখে ঠেলে দেওয়া হবে। তবে সেমিকন্ডাক্টর, ফার্মাসিউটিক্যাল পণ্য, কাঠ এবং তামাটে বিভাগীয় শুল্ক শেষ পর্যন্ত প্রত্যাশিত।

• ওয়াল স্ট্রিটের অনেকেই মেক্সিকো এবং কানাডায় ফিগুলি নরম করার ফলে সিগন্যালিংয়ের প্রত্যাশা করছেন, সম্ভবত এই নিশ্চিতকরণে পৌঁছেছেন যে তিনটি দেশের মধ্যে ইউএসএমসিএর বাণিজ্য চুক্তির আওতায় “সামঞ্জস্যপূর্ণ” পণ্যগুলি শুল্কমুক্ত থাকবে।

অন্যদিকে, ওয়াল স্ট্রিট দুটি প্রয়োজনীয় পয়েন্ট সম্পর্কে কী ভাববে তা জানে না। এটি এখনও অস্পষ্ট যে কোন ভাড়া একে অপরের উপর “স্ট্যাক” করবে এবং যেখানে কেবলমাত্র সর্বোচ্চ ভাড়া প্রয়োগ হবে। এবং নন -টারিফ বাধা (কোটা, লাইসেন্স নিষেধাজ্ঞাগুলি, অন্যান্য কর ইত্যাদি) এর চিকিত্সার তীব্রতা, বাস্তব বা কল্পনা করাএটি ব্যবহারিকভাবে অজানা।

শুল্কের বাজারের প্রভাবগুলির ক্ষেত্রে, sens ক্যমত্য খুব স্পষ্ট যে এটি স্টকগুলির জন্য নেতিবাচক (লাভ হ্রাস করবে) এবং ডলারের জন্য ইতিবাচক (আপেক্ষিক দামের বড় পরিবর্তনগুলির জন্য “” ত্রাণ ভালভ “)। অনেকে এটিকে সিকিওরিটির দামের জন্য ইতিবাচক বলে মনে করেন। এখানে মরগান স্ট্যানলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নীতি গবেষণা প্রধান মাইকেল জেজাস, গতকাল সংক্ষিপ্তসারগুলি:

কর্মের তুলনায় স্থির আয়ের জন্য যে ফলাফলটি আরও বেশি উপকারী হবে তা হ’ল বিনিয়োগকারীরা যথেষ্ট পরিমাণে শুল্ক বৃদ্ধির বিষয়ে উচ্চ স্পষ্টতা পান। এটি দেখে মনে হতে পারে যে শুল্ক বৃদ্ধি পায় যা বিদেশী খরচ এবং নন -টারিফ বাধাগুলির উপর কর ব্যাখ্যা করতে শুল্কের পার্থক্যের বাইরে চলে যায়, পাশাপাশি একটি স্পষ্ট ইঙ্গিত দেয় যে নতুন ক্রিয়াকলাপ প্রশমিত করতে বাণিজ্যিক অংশীদারদের সাথে আলোচনার জন্য বারটি বেশি। এখানে, আমাদের অর্থনীতিবিদদের মতে, ইতিমধ্যে মার্কিন sens কমত্যের নীচে আমাদের বৃদ্ধির প্রত্যাশায় একটি স্পষ্ট অসুবিধা রয়েছে।

এটি কি ইতিমধ্যে এই সমস্ত দাম? বেশিরভাগ বিশ্লেষকরা বলেন না। গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নটি হ’ল ট্রাম্প যা বলে তা কেউ বিশ্বাস করে না বলে মনে হয় না, তবে এক পর্যায়ে তিনি সত্যিই কিছু করবেন এবং তা চালিয়ে যাবেন; এই মুহুর্তে, বাজারটি দামে বাধ্য করা হবে।

ট্রাম্প অনিশ্চয়তা পছন্দ করেন, কারণ এটি তাকে একটি লিভারেজ দেয়, তার বিরোধীদের ভারসাম্য থেকে দূরে রাখে এবং নিজের দৃষ্টি আকর্ষণ করে। এটি শীঘ্রই পরিবর্তন হবে না। আমরা যদি বুধবার রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা হ্রাস পাই তবে আনসেডডেড এটি অস্থায়ী হওয়ার প্রত্যাশা করে।

ধনী গ্রাহক

ধনী লোকেরা মার্কিন ব্যবহারের ইঞ্জিন। মুডির বিশ্লেষণ অনুসারে, আয়ের বিতরণের শীর্ষ দশ % এর মধ্যে পরিবারগুলি গত বছর গ্রাহক ব্যয়ের অর্ধেক ব্যয় করে প্রতিনিধিত্ব করেছিল – কয়েক বছর আগে তার বড় বৃদ্ধি, তার প্রধান মার্কিন অর্থনীতিবিদ মার্ক জান্ডি বলেছেন:

এর ব্যয়ের অংশটি বছরের পর বছর ধরে ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছিল, তবে ইনভেন্টরি মান এবং বাড়ির মান বৃদ্ধির কারণে এটি মহামারী পরে উল্লেখযোগ্যভাবে ঘটেছিল। (ব্যয়বহুল) ঘর এবং ক্রিয়াগুলি সমৃদ্ধদের মালিকানাধীন অসম্পূর্ণভাবে মালিকানাধীন। এটি সম্পদের একটি শক্তিশালী প্রভাবের দিকে পরিচালিত করেছে: লোকেরা যদি তাদের যা আছে সে সম্পর্কে তাদের কী আছে (অন্য কথায়, সম্পদ – আরও আক্রমণাত্মক বক্তা হতে থাকে তবে তাদের কী আছে তা (তাদের মূল্য) দেখে।

যদি সম্পদ মুদ্রাস্ফীতি পোস্ট-স্ট্যান্ডার্ড খরচ থেকে বুমকে চালিত করে, তবে দুর্বল বাজারগুলি কি পতনের কারণ হতে পারে? যদি ধনী পশ্চাদপসরণ হয় তবে মন্দা মন্দা হয়ে উঠতে পারে?

আমরা কিছু মৃদু সূচক পেয়েছি যে ধনী তাদের ব্যয় হ্রাস করতে পারে। মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয়ের ভোক্তা অনুভূতি গবেষণা দেখিয়েছিল যে তিনি অন্যান্য কোহর্টসের চেয়ে দ্রুত বিজয়ীদের মূল তৃতীয়াংশের মধ্যে ছিলেন:

ধনী পরিবারগুলিও শেয়ার বাজারের কাছে আরও বেশি উন্মুক্ত – এবং যেমনটি সাম্প্রতিক সংশোধন। ফেডারেল রিজার্ভের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের তথ্য অনুসারে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সম্পদের জন্য 10 % প্রধান পরিবারগুলি সমস্ত ক্রিয়াকলাপের 87 % প্রতিনিধিত্ব করে। কেবল 0.1 % বেশি 23 % রয়েছে। নভেম্বরে ডোনাল্ড ট্রাম্পের নির্বাচনের সপ্তাহের পর থেকে, মার্কিন ধনী পরিবারগুলির মধ্যে 10 % সেরা তাদের সমৃদ্ধি থেকে $ 2.7TN পেয়েছে $ 656 বিলিয়ন ডলারের তুলনায় 90 % এর তুলনায়। গতকাল, আমরা পর্যবেক্ষণ যে সর্বশেষ পিসিই ডেটা ব্যক্তিগত সঞ্চয় হার এবং প্রত্যাশার চেয়ে নরম ব্যবহারে বৃদ্ধি দেখিয়েছে। ধনী পরিবারগুলি এর অনেক ব্যাখ্যা দিতে পারে।

তবে প্রভাবটি অতিরঞ্জিত করা উচিত নয়। সংশোধনটি সমৃদ্ধ ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টগুলিতে বাধা দেওয়ার সময়, তিনি কেবল তার সাধারণ সম্পদের তুলনামূলকভাবে ছোট অংশটি ধ্বংস করেছিলেন: মূল 10 % এর জন্য 2.4 % এবং উচ্চতর 0.1 % এর জন্য 3 %। এবং এটি পলাতক শেয়ার বাজার থেকে বেশ কয়েক বছর রিটার্ন এবং বাড়ির দামের ভ্যালোরাইজেশনের পরে ঘটে। স্যামুয়েল টাম্বসের মতে, প্যানথিয়ন ম্যাক্রোকোনমিক্স ইউএস ইকোনমিস্ট -চিফ -চিফ, সংশোধন করার পরেও, ডাকাতের সর্বোচ্চ 20 % এখনও পূর্ববর্তী মন্দা এবং নিম্ন লাভের কোহোর্টস (কবর চার্ট) এর তুলনায় অনেকগুলি তরল ক্রিয়াকলাপ রয়েছে:

আমরা রেস্তোঁরা ও হোটেলগুলির রেস্তোঁরাগুলিতে মন্দা দেখিনি, ধনীদের দ্বারা পরিবহণের দুটি ক্ষেত্র। এবং, histor তিহাসিকভাবে, শেয়ারবাজারে বড় হ্রাসগুলি সর্বদা উচ্চ আয়ের গ্রাহকদের পিছু হটেনি, সমাধি অনুসারে:

আয়ের মূল 20 % পরিবার 2001 এবং 2002 সালে তাদের ব্যয় বাড়িয়ে অব্যাহত রেখেছে, যদিও (ক) যথাক্রমে 12 % এবং 22 % এসএন্ডপি 500 এর মোট রিটার্নের হারের তীব্র হ্রাস, এবং আরও সম্প্রতি 2022 (-18 %) এ।

ধনী পরিবারগুলিরও দামের চাহিদার বৃহত্তর স্থিতিস্থাপকতা রয়েছে এবং ট্রাম্পের শুল্কের যে কোনও মুদ্রাস্ফীতি বিশ্লেষণ করতে পারে, যেমন তারা ২০২২ সালের মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির সময় করেছিল। শুল্কের দ্বারা আরও বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হতে পারে এমন খাতগুলিতে এগুলি ব্যবহার করার সম্ভাবনাও কম: উত্পাদন, ঘরবাড়ি এবং ভোক্তা ইলেকট্রনিক্স নির্মাণ।

ধনী গ্রাহকদের একটি প্রত্যাহার অর্থনীতির জন্য খুব উদ্বেগজনক হবে। যদি বাজারটি আরও একটি বড় পা নামিয়ে দেয় তবে এটি ঘটতে পারে। তবে আপাতত, ধনী ব্যক্তিরা ব্যয় চালিয়ে যাওয়ার জন্য প্রস্তুত দেখায়।

(পুনরাবৃত্তি)

সংশোধন

গতকালের চিঠিতে আমরা বলেছিলাম যে কোর পিসিই মাসের মধ্যে 4 % মাস বেড়েছে। এটি একটি ভুল ছিল – এটি ছিল 0.4 %, যা এখনও 2024 সালের জানুয়ারির পর থেকে সর্বোচ্চ মাসিক বৃদ্ধি। আমরা ক্ষমা চেয়েছি।

একটি ভাল পড়া

ওপেনি, যোগাযোগের চেয়ে কম যোগাযোগ।

পডকাস্ট ফুট covered াকা নেই

Covered েকে না দিয়ে ক্লান্ত হতে পারছেন না? শোনো আমাদের নতুন পডকাস্টসপ্তাহে দু’বার বাজারে সর্বশেষ সংবাদ এবং আর্থিক শিরোনামে 15 মিনিটের ডাইভের জন্য। নিউজলেটারের পূর্ববর্তী সংস্করণগুলি অনুসরণ করুন এখানে।