শ্রম সরকার চালু হওয়ার পর থেকে ইউকে সরকারের বন্ডের ফলন বৃদ্ধি পেয়েছে বাজেট পরিকল্পনা অক্টোবরে আত্মপ্রকাশ করে গত সপ্তাহে ব্যাপক উদ্বেগ ছড়িয়েছে কারণ ঋণ নেওয়ার খরচ বহু দশকের উচ্চতায় পৌঁছেছে।
পাবলিক খরচ কমানো বা আরও কর বৃদ্ধির সম্ভাবনা গত সপ্তাহে ফোকাসে এসেছে 30 বছর বয়সী সোনা আয় তার পৌঁছেছে 1998 সাল থেকে সর্বোচ্চ স্তর. যদিও জুলাই মাসে লেবার পার্টির নির্বাচনে জয়লাভের পর এটি প্রাথমিকভাবে পড়েছিল, 2 বছরের সোনালী ফলনও 4.5% এর উপরে বেড়েছে, যখন 10-বছরের ফলন 2008 সাল থেকে দেখা যায়নি এমন পর্যায়ে পৌঁছেছে।
যুক্তরাজ্যে বিনিয়োগকারীদের আস্থা ক্ষয়কারী ব্রিটিশ পাউন্ডের একযোগে পতনের দ্বারা বিশেষভাবে হাইলাইট করা হয়েছিল, যা শুক্রবার 2023 সালের নভেম্বর থেকে মার্কিন ডলারের বিপরীতে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে।
ঋণের খরচও বাড়ছে ইউরো এলাকা এবং মার্কিনএবং অর্থনীতিবিদরা উল্লেখ করেছেন যে যুক্তরাজ্য বহিরাগত কারণগুলির দ্বারা চাপের মধ্যে রয়েছে, যার মধ্যে ডোনাল্ড ট্রাম্পের হোয়াইট হাউসে প্রত্যাবর্তন এবং সুদের হার এই বছর পূর্বের প্রত্যাশার চেয়ে ব্যাপকভাবে বেশি হওয়ার প্রত্যাশা সহ।
কিন্তু যুক্তরাজ্যের ক্রমবর্ধমান আয় তা সত্ত্বেও যুক্তরাজ্য সরকারের জন্য একটি বড় মাথাব্যথা, যা প্রতিশ্রুতি দিয়েছে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি পুনরায় শুরু করুন পাঁচ বছরের মধ্যে অর্থনীতির শতাংশ হিসাবে ঋণ হ্রাস নিশ্চিত করার সময়। UK পাবলিক সেক্টর নেট ঋণ এটি বর্তমানে জিডিপির প্রায় 100%।
“গিল্ট ফলন বৃদ্ধির সাথে যুক্তরাজ্যের ঋণের স্থায়িত্বের মাধ্যমে একটি স্ব-শক্তিশালী প্রতিক্রিয়া লুপ রয়েছে, যা বাজেটের উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত ঋণের খরচ বৃদ্ধি করে,” শুক্রবারের একটি নোটে আইএনজির সিনিয়র ইউরোপীয় রেট স্ট্র্যাটেজিস্ট মিশেল টুকার বলেছেন৷
তুকার বাজেটের দায়িত্বের জন্য স্বাধীন অফিসের বিশ্লেষণের উদ্ধৃতি দিয়েছেন যা ইঙ্গিত করে যে আয়ের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি – যদি টেকসই থাকে – তাহলে সরকারের আনুমানিক £9.9 বিলিয়ন ($12.1 বিলিয়ন) এর আয় পূরণ করতে হবে। স্ব-ঘোষিত ট্যাক্স নিয়ম. এই প্রবিধানগুলি শ্রমকে রাজস্ব দিয়ে সরকারের প্রতিদিনের ব্যয়কে কভার করতে বাধ্য করে, সেইসাথে দীর্ঘ মেয়াদে যুক্তরাজ্যের ঋণ-টু-জিডিপি অনুপাত হ্রাসের দিকে এগিয়ে যাওয়ার লক্ষ্য।
ইনস্টিটিউট ফর ফিসকাল স্টাডিজ থিঙ্ক ট্যাঙ্ক শুক্রবার বলেছে যে যুক্তরাজ্যের পুরানো ট্যাক্স নিয়ম মেনে চলার একটি “ছুরি কাটা” সম্ভাবনা রয়েছে, তবে অর্থমন্ত্রী রাচেল রিভস “ভাগ্যবান হতে পারেন”।
অন্যথায়, এটি একটি “অপ্রতিরোধ্য বিকল্পের সেট” এর মুখোমুখি হবে, IFS সহযোগী পরিচালক বেন জারানকো বলেছেন, আসন্ন প্রত্যাশা সহ ঋণ গণনা করা উপায় পরিবর্তন কৌশলের জন্য আরও জায়গা খালি করা, বর্তমান ব্যয়ের পরিকল্পনা হ্রাস করা এবং আরও ট্যাক্স বৃদ্ধির ঘোষণা করা, যা আগামী বছরগুলিতে পরিবর্তনের শর্তাধীন হতে পারে। মন্ত্রী কিছু না করা এবং তার শাসন ভঙ্গ করা বেছে নিতে পারে।
গবেষণা গোষ্ঠী ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের অর্থনীতিবিদ রুথ গ্রেগরি এবং হুবার্ট ডি বারোচেজ আরও বলেছেন যে যুক্তরাজ্যের গিল্টগুলি একটি “দুষ্ট চক্রে” আটকা পড়তে পারে যেখানে “যুক্তরাজ্যের ক্রমবর্ধমান ফলন জনসাধারণের অর্থের উপর চাপ সৃষ্টি করে, তাই আর্থিক ব্যবস্থার আরও বেশি কঠোর করার প্রয়োজন”। নীতি, কিন্তু পরিবর্তে অর্থনীতির উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করে।”
পাউন্ড বনাম ডলার।
ব্যাংক অফ আমেরিকা গ্লোবাল রিসার্চের কৌশলবিদরা শুক্রবার বলেছেন যে লেবার পার্টি তার নিয়ম ভঙ্গ করার সম্ভাবনা কম এবং পরিবর্তে বৃহত্তর রাজস্ব একত্রীকরণ ঘোষণা করবে – সরকারী ঋণ কমানোর ব্যবস্থা, সাধারণত পাবলিক খরচ কমানো বা কর বৃদ্ধি – বসন্তে বা তার আগে।
এটি সম্ভাব্যভাবে ব্যয় হ্রাসের মাধ্যমে অর্জন করা হবে, তারা যোগ করেছে, এর ফলে £40 বিলিয়ন ট্যাক্স বৃদ্ধি যা লেবার পার্টি অক্টোবরে ঘোষণা করেছিল।
একজন ট্রেজারি মুখপাত্র সিএনবিসিকে বলেছেন: “এই প্রশাসনের রাজস্ব বিধি এবং সঠিক পাবলিক ফাইন্যান্সের প্রতিশ্রুতি আলোচনার যোগ্য নয়।”
“চ্যান্সেলর ইতিমধ্যেই দেখিয়েছেন যে বর্জ্য নির্মূল করার জন্য একটি ব্যয় পর্যালোচনা চলমান সহ কঠিন ব্যয়ের সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে। এবং আগামী সপ্তাহ এবং মাসগুলিতে, চ্যান্সেলর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি তৈরি করতে এবং কঠোরভাবে লড়াই করার জন্য তার সংকল্পে কোন কসরত রাখবেন না। কর্মজীবী মানুষ।”
যুক্তরাজ্য ‘ধীরগতির প্রবৃদ্ধির ফাঁদে’ – কিন্তু মিনি-বাজেট সংকটে নয়
প্রাক্তন যুক্তরাজ্যের অর্থমন্ত্রী ভিন্স ক্যাবল শুক্রবার সিএনবিসিকে বলেছেন যে অনেক দেশে উচ্চ বন্ড ফলন দেখা যাচ্ছে এবং এটি “জরুরি আতঙ্কের পরিস্থিতি” নয় – তবে বাজারগুলি বুঝতে পেরেছিল যে ব্রিটেন একটি “ধীরগতির প্রবৃদ্ধির ফাঁদে” আটকে গেছে।
“আমরা অনেক বছর ধরে এই পরিস্থিতিতে রয়েছি, যেহেতু আর্থিক সংকট, তারপর ব্রেক্সিট, তারপরে কোভিড -19 এর সমস্যা এবং ইউক্রেনের যুদ্ধ, এবং আমরা তুলনামূলকভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি, খুব ধীর বৃদ্ধির সাথে আটকে আছি এবং তাই বাজারগুলি হ্রাস পাচ্ছে। ইউকে, তুলনামূলকভাবে বলতে গেলে, তবে এটি আতঙ্কের পরিস্থিতি নয়, এটি পুরানো অর্থপ্রদানের ভারসাম্য নিষ্পত্তির পরিস্থিতির সংকট নয়, “কেবল বলেছে।
লেবার পার্টির উচিত ছিল ন্যাশনাল ইন্স্যুরেন্স – মজুরির উপর ট্যাক্স – বৃদ্ধির দিকে মনোযোগ না দিয়ে বৃহত্তর কর বৃদ্ধির বিকল্প বেছে নেওয়া। যুক্তরাজ্যের ব্যবসায়ী সম্প্রদায়ের দ্বারা সমালোচিতকর্পোরাল ড. যাইহোক, তিনি যোগ করেছেন যে বাজারে যুক্তরাজ্যের বৃদ্ধি এবং বৈশ্বিক অর্থনৈতিক চিত্র সম্পর্কে বিস্তৃত উদ্বেগ রয়েছে, যা চীনের দুর্বল দৃষ্টিভঙ্গির মতো বাহ্যিক কারণগুলির দ্বারা মেঘে ঢাকা।
ক্যাবল এছাড়াও তুলনা downplayed ইউকে মিনি-বাজেট সংকট 2022যখন তৎকালীন প্রধানমন্ত্রী লিজ ট্রাসের সুইপিং ট্যাক্স কমানোর ঘোষণা বন্ড মার্কেটে বিশাল অস্থিরতা শুরু করে।
“ট্রাস মুহূর্তটি ছিল একজন প্রধানমন্ত্রী বাজেট ঘাটতিতে একটি বড় বৃদ্ধির সাথে অন্ধকারে একটি বেপরোয়া লাফ দিয়েছিলেন, এই অনুমানে যে এটি কোনওভাবে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ঘটাবে। ঠিক আছে, এবারে তা স্পষ্টতই হয়নি। যুক্তিটি হল কিনা তা নিয়ে। তারা যথেষ্ট কড়াকড়ি করেছে এবং তারা এটি সঠিকভাবে করেছে কিনা, তবে এটি একটি ভিন্ন ধরনের সমস্যা, “কেবল সিএনবিসিকে বলেছেন।
এই অনুভূতিটি ব্যাপকভাবে বিস্তৃত বিশ্লেষণে প্রতিফলিত হয়েছিল। ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার কৌশলবিদরা মিনি-বাজেট তুলনাকে “অতিরিক্ত” বলে অভিহিত করেছেন, উল্লেখ করেছেন যে গিল্ট বন্ড মার্কেটে ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের হস্তক্ষেপের বার, যেমনটি সেই সময়ে করেছিল, উচ্চ ছিল৷
ক্যাপিটাল ইকোনমিকস বলেছে যে গত সপ্তাহের উচ্চ গিল্ট ফলন একটি অর্থনৈতিক টানা ছিল কিন্তু একটি সংকট নয়, মিনি-বাজেটের চেয়ে ছোট এবং ধীর গতিতে। কনসালটেন্সি ব্রডস্টোনের পলিসি প্রধান ডেভিড ব্রুকস বলেছেন, সেখানে কোনো “পদ্ধতিগত সমস্যা” দেখা যাচ্ছে না দায়-ভিত্তিক বিনিয়োগ তহবিল (এলডিআই), যা 2021 সালে সবচেয়ে বড় উদ্বেগ ছিল.
