ইউরোপের অর্থনীতি ক্রমাগত পতনের বিপদের সম্মুখীন, অর্থনীতিবিদরা বলছেন

গত বছর ইউরোজোনের জন্য টপসি-টর্ভি ছিল, এর বৃহত্তম অর্থনীতি, জার্মানি এবং ফ্রান্স, রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক অস্থিরতা দেখে যার অর্থ 2025 এর জন্য কোনও বাজেট নেই।

অর্থনীতিবিদরা বলছেন যে উভয় দেশের গতিপথ উদ্বেগজনক, সতর্ক করে যে প্রবৃদ্ধির অভাব, রাজস্ব ভারসাম্যহীনতা এবং রাজনৈতিক অস্থিরতা সামগ্রিকভাবে ইউরোপের অবস্থানের পতন এবং ক্ষতির কারণ হতে পারে।

“আজকের পরিস্থিতি আগের (সার্বভৌম ঋণ) সঙ্কটের থেকে আলাদা, যে ইউরোপের সবচেয়ে গুরুতর সমস্যাগুলি আর গ্রিসের মতো ছোট অর্থনীতিতে কেন্দ্রীভূত নয়। পরিবর্তে, এটি ইউরোপের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ দুটি অর্থনীতি যা সংগ্রাম করছে,” বলেছেন নীল শিয়ারিং। গ্রুপের প্রধান অর্থনীতিবিদ। ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের ডিসেম্বরে বিশ্লেষণে ড.

“ইউরোপ তার মূলে মৌলিক সংস্কার ছাড়াই ক্রমাগত পতনের সম্মুখীন হয়েছে,” শিয়ারিং বলেন, যদি এটি সম্পন্ন করা না হয়, “ইউরোপের ভবিষ্যত অত্যন্ত নিম্ন প্রবৃদ্ধির মধ্যে একটি, আর্থিক টেকসইতা এবং একটি হ্রাস সম্পর্কে অব্যাহত উদ্বেগ এই উপসংহার এড়াতে অসুবিধা হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে একটি পরাশক্তির প্রতিদ্বন্দ্বিতা দ্বারা ক্রমবর্ধমানভাবে চিহ্নিত বিশ্বে থাকার অনুভূতি।”

যেমনটি দাঁড়িয়েছে, রাজনৈতিক অন্তর্দ্বন্দ্বের মধ্যে ফ্রান্স বা জার্মানির 2025 সালের বাজেট নেই অবশেষে তাদের সরকার উৎখাত.

জার্মানিতে ফেব্রুয়ারিতে নতুন নির্বাচন হওয়ার কথা রয়েছে, এবং বিশ্লেষকরা আগামী গ্রীষ্মে ফ্রান্সে নতুন সংসদীয় নির্বাচনের উপর বাজি ধরছেন, দেশগুলি এখন 2024-এর জন্য তাদের রাজস্ব এবং ব্যয়ের বিধানগুলিকে এই বছরের জন্য স্থানান্তরিত করেছে, এবং তাদের মধ্যে কেউ কখন একটি বাজেটের বিষয়ে একটি চুক্তিতে পৌঁছাবে তা অনিশ্চিত৷ 2025।

ফ্রান্স এবং জার্মানি বিভিন্ন অর্থনৈতিক চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি, যা অতিরিক্ত ব্যয় এবং কম খরচের উভয় বিপদকে প্রতিফলিত করে।

IMF অনুসারে, 2024 সালে ফ্রান্সের আনুমানিক বাজেট ঘাটতি 6.1% এবং আনুমানিক 112% ঋণ ছিল। প্রধানমন্ত্রী ফ্রাঁসোয়া বেরোর অধীনে নতুন সরকার 2025 সালের বাজেট অনুমোদনের জন্য সব পক্ষের যুদ্ধরত এমপিদের পেতে লড়াই করবে বলে আশা করা হচ্ছে, তার পূর্বসূরি মিশেল বার্নিয়ারের মতো.

এদিকে, জার্মানি, শরৎকালে চ্যান্সেলর ওলাফ স্কোলজের অধীনে কোয়ালিশন সরকারের পতনের পর ফেব্রুয়ারিতে প্রাথমিক ফেডারেল নির্বাচনের মুখোমুখি। অর্থনৈতিক ও বাজেট নীতির উপর বিভাজনের কারণে. জার্মানির সমস্যা হল কম ব্যবহার এবং কম বিনিয়োগ যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির পতনের দিকে নিয়ে গেছে।

“সম্পূর্ণ বিপরীতে, জার্মানির সমস্যা একটি অত্যধিক সীমাবদ্ধ রাজস্ব নীতি,” ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের শিয়ারিং উল্লেখ করেছে৷

“এর তথাকথিত ‘ঋণ ব্রেক’ ঘাটতি ব্যয়ের সুযোগকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে, যদিও জার্মানির পাবলিক ঋণের বোঝা কম। একটি স্থবির অর্থনীতির সাথে, জার্মানি একটি শিথিল রাজস্ব নীতি থেকে উপকৃত হবে – এবং যেহেতু এটি প্রায় নিশ্চিতভাবেই অন্যান্য দেশ থেকে আমদানি স্তব্ধ করবে। দেশগুলি, এটি ফ্রান্স এবং ইতালিতে প্রবৃদ্ধি (এবং তাই রাজস্ব একত্রীকরণ) সহায়তা করবে,” তিনি উল্লেখ করেছেন।

ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইউরো জোনে অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড জোরদার করার চেষ্টা করেছে সুদের হার কমানো, ডিসেম্বরে 25 বেসিস পয়েন্ট হ্রাস বাস্তবায়ন করা – এই বছর এটি চতুর্থ কাট – এর বেস রেট 3% এ আনতে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক বলেছে যে তারা আশা করছে ইউরো অঞ্চলের অর্থনীতি 2024 সালে 0.7% এবং 2025 সালে 1.1% বৃদ্ধি পাবে। ব্লকে মুদ্রাস্ফীতি 2024 সালে 2.4% এবং এই বছর 2.1% অনুমান করা হয়েছিল।

ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড ডিসেম্বরে এক প্রেস কনফারেন্সে “বিশ্ব বাণিজ্যে বৃহত্তর ঘর্ষণ” এবং “নিম্ন আত্মবিশ্বাস দ্রুত পুনরুদ্ধার থেকে খরচ এবং বিনিয়োগকে রোধ করতে পারে।” প্রত্যাশিত হিসাবে।”

কিছু বিশ্লেষক, যেমন পিল হান্টের প্রধান অর্থনীতিবিদ কালুম পিকারিং, সিএনবিসিকে বলেছেন যে ECB আরও সাহসী হওয়া উচিত এবং 2025 সালে বড় হার কমানোর জন্য বেছে নেওয়া উচিত.

অন্যরা বলছেন যে হার কমানো কাঠামোগত সমস্যা যেমন সমাধান করতে সাহায্য করতে পারে না কম উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধিএবং হেডওয়াইন্ডস, যেমন সম্ভাব্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ইউরোপীয় আমদানির উপর শুল্ক., যা সম্ভবত মার্কিন প্রেসিডেন্ট-নির্বাচিত ডোনাল্ড ট্রাম্প প্রবর্তন করবেন।

“আমাদের বেসলাইন দৃশ্যকল্প হল যে ইউরোপ 2025 সালে একটি খুব কঠিন বছরের মুখোমুখি হবে,” গোল্ডম্যান শ্যাসের প্রধান ইউরোপ অর্থনীতিবিদ জারি স্টেন, সিএনবিসিকে বলেন, বিনিয়োগ ব্যাংক 2025 সালে ইউরোর জন্য 0.8% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে – এর তুলনায় 2.5%। একই সময়ের মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য।

“অনেক সমস্যা আছে…উচ্চ বিদ্যুতের দাম, চীনের মন্থরতা, রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা, বাণিজ্য উত্তেজনা নেতিবাচক বিষয়,” তিনি CNBC-এর “Squawk Box Europe” কে বলেছেন। যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা এখনও এই অঞ্চলে সম্ভাব্য ইতিবাচক সন্ধান করছিলেন।

“লোকেরা জিজ্ঞাসা করে যে জার্মানিতে, যখন নতুন নির্বাচন হয়, আমরা আরও আর্থিক সহায়তা পেতে পারি – হয়তো আমরা মনে করি কিছু হবে, কিন্তু আমরা মনে করি শেষ পর্যন্ত এটি সীমিত হবে,” স্টেন বলেছিলেন।

“লোকেরা এটাও জিজ্ঞাসা করে যে ইউরোপীয় ভোক্তা শেষ পর্যন্ত আনন্দদায়কভাবে বিস্মিত হতে পারে কি না, সঞ্চয়ের হার বেশি, আসলে অনেক টাকা আছে (যা ব্যয় করা যেতে পারে), কিন্তু আবার আমরা মনে করি কিছু সমর্থন থাকবে, তবে এটি অসম্ভাব্য। একটি বড় ইতিবাচক চমক হবে।”

স্টেহন উল্লেখ করেছেন যে কম সুদের হার “কিছুকে সঞ্চয় এবং ভোক্তাদের ব্যয় বৃদ্ধিতে সহায়তা করবে, এবং এটি এমন একটি কারণ যা আমরা সত্যিই মনে করি ইউরোপ এই চ্যালেঞ্জগুলি সত্ত্বেও আগামী বছর বৃদ্ধি পাবে।”

“কিন্তু একই সময়ে, আমি মনে করি আমাদের অনেক মাথাব্যথার বিষয়েও বাস্তববাদী হতে হবে যা আমরা (যেমন) শক্তির দাম, চীন, কাঠামোগত বিষয়গুলি নিয়ে কথা বলেছি। হার কমানো এই সমস্ত জিনিসের সমাধান করতে যাচ্ছে না,” তিনি বলেন

“অবশেষে, এটি একটি চ্যালেঞ্জিং পরিবেশ হবে।”