ছুটির কেনাকাটার মরসুম কেটে গেছে। যখন এটি স্টক বাছাই আসে, অন্তত, একটি দর কষাকষি খুঁজে বের করার ইচ্ছা আগের চেয়ে শক্তিশালী হয়. আমাদের পোর্টফোলিওর একটি সাম্প্রতিক বিশ্লেষণে দেখা গেছে যে আমরা ব্রিস্টল মায়ার্স স্কুইব-এ আমাদের সাম্প্রতিকতম সংযোজন সহ কয়েকটি পেনি স্টকের মালিক। তবুও, আমরা অগত্যা সেগুলিকে আমাদের শপিং কার্টে রাখার জন্য তাড়াহুড়ো করছি না। সব ভালো ব্যবসা সমানভাবে তৈরি হয় না। আমরা কী পেয়েছি আমাদের বিশ্লেষণ – ওয়াল স্ট্রিট জার্গনে একটি “স্ক্রিন” নামে পরিচিত – পোর্টফোলিওর সমস্ত 35টি স্টক দিয়ে শুরু হয়েছিল। লক্ষ্য ছিল নির্দিষ্ট মূল্যায়নের মাপকাঠি পূরণ করে এমন স্টকগুলির তালিকাকে সংকীর্ণ করা এবং তারপরে সেইগুলিকে চিহ্নিত করার জন্য মৌলিক বিশ্লেষণের একটি স্তর প্রয়োগ করা যা আমরা মনে করি অফার করার মূল্য অনুসরণ করা। এখানে তিনটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা আমরা মূল্যায়ন করি: 1. বর্তমান ফরওয়ার্ড P/E অনুপাত, 2025 আয়ের অনুমানের উপর ভিত্তি করে, গত পাঁচ বছরে গড় P/E এর নীচে। 2. তাদের বর্তমান ফরোয়ার্ড P/E মিলিত S&P 500 এর নীচে, যার অর্থ তারা পরম শর্তে সস্তা। 3. এগুলি S&P 500-এর তুলনায় বৃদ্ধি-সামঞ্জস্যের ভিত্তিতে সস্তা। এটি গণনা করার জন্য, আমরা P/E কে আনুমানিক তিন বছরের বার্ষিক আয় বৃদ্ধির হার দ্বারা ভাগ করি, FactSet-এর ঐকমত্য উপার্জনের অনুমান অনুসারে। এটি আমাদের মেট্রিক দেয় যা PEG অনুপাত হিসাবে পরিচিত। আমরা পোর্টফোলিওর সমস্ত স্টক এবং S&P 500-এর জন্য এটি করেছি। দ্রষ্টব্য: FactSet এখনও S&P 500-এর জন্য একটি 2027 আয়ের অনুমান সম্পূর্ণ করেনি। তাই, তিন বছরের চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার তৈরি করতে, আমরা বছরের বৃদ্ধি অনুমান করি- 2027 সালে S&P 500-এর জন্য 7.3%-এর ওভার-বছর লাভ৷ আমরা 7.3% ব্যবহার করি কারণ এটি 2012 এবং 2012-এর মধ্যে উপলব্ধ বার্ষিক গড় বৃদ্ধি 2023, আমাদের বর্তমানে উপার্জনের শেষ পুরো বছর। আমরা পোর্টফোলিওতে আটটি স্টক পেয়েছি যা উপরের মানদণ্ড পূরণ করেছে: Bristol Myers Squibb, Coterra Energy, DuPont, GE Healthcare, Constellation Brands, Alphabet, Nextracker, এবং Stanley Black & Decker। নীচে সেগুলি দেখুন এবং প্রতিটি মেট্রিকে তারা কোথায় তুলনা করে। শুধু এই সংখ্যার দিকে তাকানো এবং উপসংহারে আসা যে আটটি স্টকই অবিলম্বে কেনা একটি উচ্চ পরিমাণগত – এবং সম্ভবত ভুল – জিনিসগুলি সম্পর্কে চিন্তা করার উপায়। কখনও কখনও পেনি স্টক একটি কারণে সস্তা হয় যা তাদের উর্ধ্বমুখী সম্ভাবনাকে সীমিত করবে, যার মানে তারা একটি “মান ফাঁদ” হিসাবে পরিচিত। এই কারণেই আমরা তালিকাটি পরিমার্জন করার জন্য আরও গুণগত পদ্ধতি নিয়েছি, যেগুলি শুধুমাত্র সস্তা নয়, কিন্তু যেগুলি আমাদের মতে, নতুন বছরে মালিকানার জন্য শক্তিশালী মৌলিক কারণগুলিকে হাইলাইট করে৷ যেখানে আমরা দাঁড়িয়েছি এখানে আটটি স্টকের উপর আমাদের চিন্তাভাবনাগুলি ঘনিষ্ঠভাবে দেখুন। ব্রিস্টল মায়ার্স স্কুইব: পোর্টফোলিওতে আমাদের দ্বিতীয় সাম্প্রতিকতম সংযোজন হিসাবে (গোল্ডম্যান শ্যাক্স সবচেয়ে নতুন), আমরা স্পষ্টতই 2025 সালের নামটি পছন্দ করি। যদিও ব্রিস্টল মায়ার্সের নেভিগেট করার জন্য একটি বড় পেটেন্ট খাল রয়েছে, আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি হল ওয়াল স্ট্রিট অবমূল্যায়ন করছে তার ড্রাগ পাইপলাইন পুনরায় লোড করার জন্য ব্যবস্থাপনার দ্বারা করা পদক্ষেপের সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি, বিশেষ করে গত বছর নিউরোসায়েন্স কোম্পানি করুণা থেরাপিউটিকসের $14 বিলিয়ন অধিগ্রহণ। করুনা থেকে অর্জিত মূল সম্পদটি সম্প্রতি এফডিএ অনুমোদন পেয়েছে এবং কোবেনফি নামে বিক্রি করা হয়েছে। এটি একটি অ্যান্টিসাইকোটিক ওষুধ যা সিজোফ্রেনিয়ার চিকিত্সার জন্য ব্যবহৃত হয়, এটি সমাধান করা একটি কুখ্যাতভাবে কঠিন অসুস্থতা। Cobenfy-এর প্রেসক্রিপশনগুলি পরের বছর স্টক চালানোর জন্য চাবিকাঠি হবে এবং আমরা আশা করি বিক্রয় অনুমানে ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন দেখতে পাব। Coterra Energy: আমরা আমাদের ডিসেম্বর মাসিক মিটিং এর আগে এই ইনভেন্টরি বাড়ানোর বিষয়ে বিতর্ক করেছি, কিন্তু না করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি। ইউএস তরলীকৃত প্রাকৃতিক গ্যাস রপ্তানি, যা এই পণ্যের চাহিদাকে চালিত করে এবং তাই মূল্য সমর্থন করে, স্টকের চাবিকাঠি। দুর্ভাগ্যবশত, নতুন এলএনজি লাইসেন্সে বিডেন প্রশাসনের বিরতি এই বছর নেতিবাচক প্রভাব ফেলেছে, এবং প্রেসিডেন্ট-নির্বাচিত ডোনাল্ড ট্রাম্পের নীতি পরিবর্তনগুলি কাঁচামালের দামের জন্য কী বোঝাবে তা জানা খুব তাড়াতাড়ি। যাইহোক, আমরা Coterra-এ বিনিয়োগ চালিয়ে যাচ্ছি কারণ এটি ডেটা সেন্টারে শক্তির ক্রমবর্ধমান চাহিদা থেকে উপকৃত হয়। আমরা হেজ হিসাবে পোর্টফোলিওতে একটি শক্তির স্টক রাখতে চাই। ধারণাটি হল যে উচ্চ শক্তির দাম বাজারের অন্যান্য সেক্টরের উপর ওজন করবে, কিন্তু কোটেরার মত উৎপাদকদের উপকৃত করবে। ডুপন্ট: 2025 সালের শেষ নাগাদ তিনটি পৃথক কোম্পানিতে বিভক্ত হওয়ার প্রত্যাশিত, ডুপন্ট অবশ্যই দেখার জন্য একটি স্টক। শেয়ার বর্তমানে ডিসকাউন্টে লেনদেন হয়, কিন্তু আমরা যুক্তি দিই যে ডুপন্টের যন্ত্রাংশের সমষ্টি একটি সম্মিলিত কোম্পানির তুলনায় তার নিজের থেকে বেশি মূল্যবান। তাই, ধৈর্যশীল বিনিয়োগকারীদের পুরস্কৃত করা উচিত যখন আমরা এর জল এবং ইলেকট্রনিক্স ব্যবসার অফিসিয়াল বিচ্ছেদের কাছে যাই। আমাদের শেয়ার প্রতি $100 মূল্যের টার্গেট, আমাদের সম-অফ-দ্য-পার্টস বিশ্লেষণ থেকে প্রাপ্ত উপাদানটি প্রায় $77-এর বর্তমান স্তরের ঊর্ধ্বমুখী উপস্থাপন করে: কোম্পানির মেডিকেল ইমেজিং সলিউশন যতটা ভালো, আমরা তা হতে পারি না চীনের এক্সপোজারের কারণে স্টকে খুব বুলিশ। যতক্ষণ না চীন ঘুরে দাঁড়ায় বা এত ছোট হয়ে যায় যে এটি লাভের জন্য অপ্রাসঙ্গিক হয়, আমরা কেবল জিই হেলথকেয়ারে কাজ করার জন্য নতুন অর্থ রাখার ন্যায্যতা দিতে পারি না। অবশ্যই, ফ্লিপ দিকটি হল যে বর্তমান শেয়ারের দামের ডিসকাউন্ট এটিকে একটি কুণ্ডলী বসন্তে পরিণত করতে পারে যদি চীন কোণে ঘুরতে শুরু করে। ততক্ষণ পর্যন্ত, যাইহোক, আমরা সম্ভবত একটি মান ফাঁদ কিছু সম্মুখীন হয়. কনস্টেলেশন ব্র্যান্ডস: মেক্সিকান আমদানিতে উচ্চ শুল্কের সম্ভাবনা অন্য ট্রাম্পের রাষ্ট্রপতির অধীনে একটি ঝুঁকি। যাইহোক, পেসোতে আমরা যে দুর্বলতা দেখেছি তা ক্ষতিপূরণ হিসাবে কাজ করে এবং মেক্সিকোতে নির্মাণাধীন বৃহৎ কনস্টেলেশন ব্রুয়ারির জন্য আগামী বছরের শেষ নাগাদ অর্থ প্রদান করা হবে – এবং তারপর থেকে, আমরা নগদ প্রবাহে একটি পরিবর্তন দেখতে পাচ্ছি যা শেয়ারহোল্ডারদের উপকার করে। লভ্যাংশ বৃদ্ধি এবং শেয়ার পুনঃক্রয়. হ্যাঁ, আমরা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে অল্প বয়স্ক ভোক্তাদের অ্যালকোহলযুক্ত পানীয় থেকে দূরে সরে যাওয়ার প্রবণতা দেখেছি, তবে বিয়ার এই বিভাগের মধ্যে বৃদ্ধির একটি ক্ষেত্র হিসাবে অব্যাহত রয়েছে। এর সংগ্রামী ওয়াইন এবং স্পিরিট পোর্টফোলিওর বিভাজন দিগন্তে আরেকটি সম্ভাব্য অনুঘটকের প্রতিনিধিত্ব করে। বর্ণমালা: গত বছরের বেশিরভাগ সময় ধরে “ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন” এর কুৎসিত হাঁসের বাচ্চা থেকে অনুভূতি অবশ্যই উন্নত হয়েছে। পরিবর্তনের কারণগুলির মধ্যে রয়েছে গুগল অনুসন্ধানের স্থিতিস্থাপকতা, ইউটিউব এবং গুগল ক্লাউডের শক্তিশালী গতি এবং ওয়েমোর সম্ভাব্য উত্থান, যা স্বায়ত্তশাসিত যানবাহন স্থানের নেতা হিসাবে প্রমাণিত হচ্ছে। এই সমস্ত কিছুকে একত্রিত করে, আলফাবেট একটি শক্ত ভিত্তি নিয়ে 2025 সালে প্রবেশ করেছে, বিশেষ করে বিবেচনা করে যে ডিসেম্বরে এর 14% বৃদ্ধি সত্ত্বেও এর শেয়ারগুলি এখনও আকর্ষণীয় ফলাফল দেয়। যাইহোক, এইভাবে চালগুলি তাড়া করা আমাদের স্টাইল নয়। কোম্পানির AI নগদীকরণ কৌশল সম্পর্কে আরও স্পষ্টতা মুলতুবি থাকা নামের উপর আমরা আমাদের 2-সমমানের রেটিং বজায় রাখি। নেক্সট্র্যাকার: এটি আরেকটি কঠিন বিষয় যা আমরা মাসিক সভার আগে বিতর্ক করেছি কারণ এটি কতটা সস্তা বলে মনে হয়; আমাদের স্ক্রীন ফলাফল এটি হাইলাইট. তবুও, স্টক বাড়ানোর মৌলিক যুক্তি অস্পষ্ট। যদিও নেক্সট্র্যাকার একটি আমেরিকান তৈরি পণ্য চালু করেছে এবং ট্রাম্প সৌর শক্তির শত্রু নন, তিনি ঠিক এর সবচেয়ে বড় সমর্থকও নন। পরিবর্তে, ট্রাম্প ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে যখন শক্তির কথা আসে, তখন তার দৃষ্টি “ড্রিল, বেবি, ড্রিল”। তাই আপাতত, নেক্সট্র্যাকারের পক্ষে একটি টেকসই পদক্ষেপ উচ্চতর মাউন্ট করা কঠিন হবে, বিশেষ করে এর উপার্জন কতটা অসম হতে পারে তা বিবেচনা করে। অন্য কথায়, হোয়াইট হাউসে ট্রাম্পের প্রত্যাবর্তনের সাথে, আমরা একটি অনুঘটক দেখতে সংগ্রাম করি যা এটিকে নতুন অর্থের যোগ্য করে তোলে। স্ট্যানলি ব্ল্যাক অ্যান্ড ডেকার: যদিও আমরা মনে করি যে শেয়ারগুলি এখন বিক্রি করার জন্য খুব কম – এবং আমরা বর্তমান স্তরে 4% ডিভিডেন্ড পেমেন্ট পাচ্ছি – আমরা এটি কিনতে চাই না, যেমনটি সিইও ডন অ্যালান নিজেই আমাদের বলেছিলেন, “ম্যাড মানি”-এ সাম্প্রতিক উপস্থিতি যে তিনি 2025 সালে খুব বেশি বৃদ্ধির আশা করেন না। ফেডারেল রিজার্ভের আপডেটেড চিন্তাভাবনা যোগ করুন যে সুদের হার আরও বেশি সময় ধরে থাকতে হবে, এবং এটি সম্পর্কে খুব বেশি আশাবাদী হওয়া কঠিন, যদিও আমাদের স্ক্রীন দেখায় যে এটি আয় বৃদ্ধির জন্য ওয়াল-এর অনুমানের উপর ভিত্তি করে আকর্ষণীয় দেখাচ্ছে। আমাদের বর্তমান রেটিং 3 মানে আমরা বিক্রি করার আগে শক্তির জন্য অপেক্ষা করতে চাই। নীচের লাইন: ব্রিস্টল মায়ার্স স্কুইব, ডুপন্ট এবং কনস্টেলেশন ব্র্যান্ডগুলি হল তিনটি পেনি স্টক যা আমরা 2025 এ প্রবেশ করার সাথে সাথে অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের সবচেয়ে নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। বর্ণমালা দেখতে হবে চতুর্থ নাম, বিশেষ করে যদি শেয়ারগুলি বর্তমান স্তরের কাছাকাছি একত্রিত হয়। স্টকের মূল্যায়ন আকর্ষণীয়, কিন্তু মোমেন্টাম তাড়া করা আমাদের স্টাইল নয়, এবং আমরা বড় চালে বিক্রি করতে পছন্দ করি, যেমনটি আমরা বছরের শেষে দেখেছি। আসলে, আমরা এই মাসের শুরুতে অ্যালফাবেটে কিছু লাভ রেকর্ড করেছি। শুধুমাত্র এই কারণে যে আমরা এখন এই অন্যান্য স্টক কেনার পরামর্শ দিই না মানে তাদের সম্পূর্ণরূপে উপেক্ষা করা নয়। তারা এখনও নজরদারি করার যোগ্য কারণ তারা ইতিমধ্যেই সস্তা, যার অর্থ তাদের যে কোনও ইতিবাচক আপডেটের সাথে ফিরে আসার সম্ভাবনা রয়েছে। ঠিক যেমন আমরা কিছু স্টক বাদ দিয়েছি যেগুলিকে মূল্যায়নের ভিত্তিতে আকর্ষণীয় বলে মনে করা হয়েছিল যেমন দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ হারের কারণে, বিনিয়োগকারীদের মনে রাখা উচিত যে আমাদের মানদণ্ডের উপর ভিত্তি করে “ব্যয়বহুল” স্টকগুলি এখনও শক্তিশালী উর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা প্রদান করতে পারে। অন্য কথায়, মানিব্যাগের 27টি নাম যা তিনটি পর্দার ধাপ অতিক্রম করেনি তাদের মালিকানার নিজস্ব কারণ রয়েছে। কিছু ক্ষেত্রে, পরবর্তী 12 মাসের আয়ের অনুমানের উপর ভিত্তি করে একটি স্টক ব্যয়বহুল মনে হতে পারে, কিন্তু পরবর্তী বছরগুলিতে এটি আরও ভাল কাজ করবে। অন্যান্য ক্ষেত্রে, ষাঁড়ের বাজারের সেরা কোম্পানিগুলির স্টকের ক্ষেত্রে ঠিক এটিই ঘটে: তারা প্রিমিয়াম মূল্যায়নে ব্যবসা করে। কস্টকো এর একটি দুর্দান্ত উদাহরণ, আমাদের শীর্ষ হোল্ডিং তালিকার বাকি স্টকগুলির মতো। এই 12টি স্টকের মধ্যে কেউই এই স্ক্রিনটি পাস করেনি, কিন্তু তারা যে কারণে স্ক্রিনটি পাস করেনি সেই কারণেই তারা শীর্ষস্থানীয় অধিকারী: তারা যা করে তাতে তারা সেরা, এবং আপনি যখন সেরার মালিক হতে চান তখন সাধারণত আপনার কাছে থাকে পরিশোধ করতে এর মানে এই নয় যে 2024 সালে প্রতিটি স্টকের একটি অভূতপূর্ব বছর ছিল – আপনাকে দেখছি, ডানাহার এবং লিন্ডে – তবে এটি বলার জন্য যে তারা তাদের নিজ নিজ ক্ষেত্রে সেরা কারণ তারা সেরা-শ্রেণীর পণ্যগুলি অফার করে এবং তাদের দ্বারা পরিচালিত হয় বিশ্বব্যাপী ম্যানেজমেন্ট দল। এই কারণেই আমাদের প্রতিদিনের মন্তব্যের ট্র্যাক রাখা এই জাতীয় স্ক্রীনের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ, যা সময়ের মধ্যে একটি স্ন্যাপশট উপস্থাপন করে। সব সস্তা স্টক কেনার যোগ্য নয় এবং সব দামি স্টক ডাম্প করার যোগ্য নয়। (এখানে জিম ক্র্যামারের চ্যারিটেবল ট্রাস্ট হোল্ডিংয়ের একটি সম্পূর্ণ তালিকা দেখুন।) জিম ক্র্যামারের সাথে CNBC ইনভেস্টিং ক্লাবের একজন গ্রাহক হিসাবে, জিম ব্যবসা করার আগে আপনি একটি ট্রেড অ্যালার্ট পাবেন। জিম তার দাতব্য ট্রাস্টের পোর্টফোলিওতে একটি স্টক কেনা বা বিক্রি করার আগে একটি ট্রেড অ্যালার্ট পাঠানোর 45 মিনিট অপেক্ষা করে। যদি জিম সিএনবিসি টিভিতে একটি স্টক সম্পর্কে কথা বলেন, তবে তিনি বাণিজ্য সম্পাদনের আগে বাণিজ্য সতর্কতা জারি করার 72 ঘন্টা অপেক্ষা করেন। উপরোক্ত ইনভেস্টমেন্ট ক্লাবের তথ্য আমাদের আইনী বিজ্ঞপ্তি সহ আমাদের শর্তাবলী এবং গোপনীয়তা নীতির সাপেক্ষে। ইনভেস্টর ক্লাবের সাথে প্রদত্ত যেকোন তথ্যের প্রাপ্তির ফলস্বরূপ কোন বিশ্বস্ত বাধ্যবাধকতা বা দায়িত্ব বিদ্যমান নেই বা তৈরি করা হয় না। কোনো নির্দিষ্ট ফলাফল বা লাভের নিশ্চয়তা নেই।
ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানি Bristol-Myers Squibb, (BMS) এর লোগোটি মিউনিখ (বাভারিয়া) তে 29শে আগস্ট, 2024-এ কোম্পানির মিউনিখ সদর দফতরের সম্মুখভাগে দেখা যায়।
মাতিয়াস বলক | ইমেজ জোট | গেটি ইমেজ
ছুটির কেনাকাটার মরসুম কেটে গেছে। যখন এটি স্টক বাছাই আসে, অন্তত, একটি দর কষাকষি খুঁজে বের করার ইচ্ছা আগের চেয়ে শক্তিশালী হয়.
আমাদের পোর্টফোলিওর সাম্প্রতিক বিশ্লেষণে দেখা গেছে যে আমরা কয়েকটি পেনি স্টকের মালিক, যার মধ্যে আমাদের সাম্প্রতিকতম সংযোজনগুলির একটি সহ ব্রিস্টল মায়ার্স স্কুইব. তবুও, আমরা অগত্যা সেগুলিকে আমাদের শপিং কার্টে রাখার জন্য তাড়াহুড়ো করছি না। সব ভালো ব্যবসা সমানভাবে তৈরি হয় না।
