ওয়াল স্ট্রিটে স্টক বিক্রি “স্বাস্থ্যকর” ছিল কারণ ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যত রেট কমানোর সতর্ক প্রক্ষেপণ বিনিয়োগকারীদের “বাস্তবতা যাচাই” দেয়, জেরেমি সিগেল, পেনসিলভানিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের হোয়ার্টন স্কুলের ফিনান্সের ইমেরিটাস অধ্যাপক।
মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমিয়েছে চতুর্থাংশ শতাংশ পয়েন্ট বছরের শেষ মিটিংয়ে, রাতারাতি সুদের হার 4.25% থেকে 4.5% এর লক্ষ্য পরিসরে বাড়িয়েছে। এদিকে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি ইঙ্গিত দিয়েছে যে এটি সম্ভবত 2025 সালে আরও দুইবার হার কমবে, তার সেপ্টেম্বরের পূর্বাভাসে নির্দেশিত চারটি কাটের চেয়ে কম।
তিনটিই ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান সূচক ডুবে গেছে ফেডের সংশোধিত দৃষ্টিভঙ্গির প্রতিক্রিয়া হিসাবে, বিনিয়োগকারীরা বাজি ধরেছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ঋণের খরচ কমাতে আরও আক্রমনাত্মক থাকবে।
“বাজার (ছিল) প্রায় নিয়ন্ত্রণের বাইরে… এবং এটি তাদের বাস্তবে নিয়ে এসেছিল যে আমরা এত কম সুদের হার পেতে যাচ্ছি না,” যেহেতু ফেড তার সহজীকরণ চক্র শুরু করার সময় বিনিয়োগকারীরা বাজি ধরছিল, সিগেল প্রোগ্রামকে বলেছিলেন সিএনবিসি। “Squawk বক্স এশিয়া“
“বাজার অত্যধিক আশাবাদী ছিল…তাই আমি বিক্রি-অফ দ্বারা বিস্মিত নই,” সিগেল বলেন, তিনি আশা করেন যে ফেড মাত্র এক বা দুটি হ্রাসের সাথে পরের বছর রেট কমানোর সংখ্যা কমিয়ে দেবে।
আগামী বছর “কোনও কাটছাঁটের সম্ভাবনা” নেই, তিনি বলেন, FOMC ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতির জন্য তার পূর্বাভাস উত্থাপন করেছে।
ফেডের নতুন অনুমানগুলি দেখায় যে কর্মকর্তারা ব্যক্তিগত খরচের মূল্য সূচক, খাদ্য এবং শক্তি খরচ বাদে মূল PCE আশা করেন 2025 সাল পর্যন্ত 2.5% এ উন্নীত থাকবেকেন্দ্রীয় ব্যাংকের 2% লক্ষ্যমাত্রা থেকে এখনও উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।
সিগেল পরামর্শ দিয়েছেন যে কিছু FOMC কর্মকর্তারা সম্ভাব্য শুল্কের মুদ্রাস্ফীতিমূলক প্রভাবকে বিবেচনায় নিয়ে থাকতে পারে। প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন নির্বাচিত প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প চীনের উপর অতিরিক্ত শুল্ক প্রয়োগতার প্রেসিডেন্ট হওয়ার প্রথম দিনেই কানাডা ও মেক্সিকো।
তবে প্রকৃত শুল্কগুলি “বাজারের আশঙ্কার মতো বড় নাও হতে পারে,” সিগেল বলেছিলেন, ট্রাম্প সম্ভবত স্টক মার্কেটের কোনও প্রতিক্রিয়া এড়াতে চাইবেন।
বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এখন ফেডের প্রত্যাশা করে জুন মিটিং পর্যন্ত হার কাটেনিCME-এর FedWatch টুল অনুসারে, সেই সময়ে 25 বেসিস পয়েন্ট কাটার 43.7% সম্ভাবনার পূর্বাভাস।
মার্ক জিয়ানোনি, বার্কলেসের প্রধান মার্কিন অর্থনীতিবিদ, শুল্ক বৃদ্ধির প্রভাব সম্পূর্ণরূপে অন্তর্ভুক্ত করার সময়, পরের বছর, মার্চ এবং জুন মাসে ফেড থেকে মাত্র দুটি 25-বেসিস-পয়েন্ট রেট কমানোর ব্যাঙ্কের বেসলাইন অনুমান বজায় রেখেছিলেন।
জিয়ানোনি বলেছিলেন যে তিনি আশা করেন যে এফওএমসি 2026-এর মাঝামাঝি সময়ে ক্রমবর্ধমান হারে হ্রাস পুনরায় শুরু করবে, শুল্কের কারণে সৃষ্ট মুদ্রাস্ফীতি চাপের পরে।
এই সপ্তাহের শুরুতে প্রকাশিত ডেটা দেখায় মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি দ্রুত বার্ষিক হারে বেড়েছে নভেম্বর মাসে, ভোক্তা মূল্য সূচক 12 মাসে 2.7% এর পুঞ্জীভূত মুদ্রাস্ফীতি দেখায়, মাসে 0.3% বৃদ্ধির পরে। খাদ্য ও শক্তির দামের অস্থিরতা বাদ দিয়ে, প্রধান ভোক্তা মূল্য সূচক নভেম্বর মাসে বার্ষিক ভিত্তিতে 3.3% বৃদ্ধি পেয়েছে।
“এটি ফেড সহ সকলের জন্য একটি উপলব্ধি এবং বিস্ময়কর যে, মুদ্রাস্ফীতির তুলনায় স্বল্পমেয়াদী হার কতটা উচ্চতর হয়েছে, অর্থনীতি ততটা শক্তিশালী থাকতে পারে,” সিগেল যোগ করেছেন।
ফেড আর্থিক নীতির একটি নতুন ধাপে প্রবেশ করেছে – বিরতি পর্ব, ব্র্যান্ডিওয়াইন গ্লোবালের পোর্টফোলিও ম্যানেজার জ্যাক ম্যাকইনটায়ার বলেছেন, “এটি যত বেশি সময় ধরে থাকবে, বাজারগুলিকে বৃদ্ধির জন্য একই মূল্য নির্ধারণ করতে হবে। হারের হার বনাম রেট কাট। “
“রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা 2025 সালে আর্থিক বাজারকে আরও অস্থির করে তুলবে,” তিনি যোগ করেছেন।
