বিনামূল্যে আপডেট সঙ্গে অবহিত থাকুন
শুধু সাইন আপ করুন বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতি myFT ডাইজেস্ট — সরাসরি আপনার ইনবক্সে বিতরণ করা হয়েছে।
এই সপ্তাহে প্রায় এক বছরের মধ্যে ইউকে সরকারের ঋণ নেওয়ার খরচের প্রিমিয়াম সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, বিনিয়োগকারীরা বাজি ধরেছেন যে আরও জটিল মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গি এবং অর্থনীতিতে পুনরুদ্ধার যুক্তরাজ্যের সুদের হারকে উচ্চতর রাখবে দীর্ঘ
10-বছরের সরকারি বন্ডের ফলন এই সপ্তাহে 4%-এর বেশি বেড়েছে, ইউকে এবং ইউএস বেঞ্চমার্ক ধারের খরচের মধ্যে পার্থক্য 0.18 শতাংশ পয়েন্টে নিয়ে এসেছে।
শুক্রবারের ছোট পুলব্যাকের আগে, যা গত বছরের সেপ্টেম্বর থেকে সর্বোচ্চ স্তর চিহ্নিত করেছে। আগস্টের শুরু পর্যন্ত, বেঞ্চমার্ক ইউএস ট্রেজারি ফলন 2024 সাল পর্যন্ত তাদের যুক্তরাজ্যের সমকক্ষের তুলনায় বেশি ছিল।
যুক্তরাজ্যের ধারের খরচ বৃদ্ধি আংশিকভাবে স্থায়ী হোম সার্ভিসের মুদ্রাস্ফীতি এবং একটি স্থিতিস্থাপক অর্থনীতির বিষয়ে উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে যা সুদের হারকে উচ্চ রাখে।
যুক্তরাজ্যের পাবলিক ঋণের দামও এই মাসে তাদের ইউরোপীয় সমকক্ষদের থেকে পিছিয়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা বাজি ধরেছে যে ইউরো জোনে দুর্বল মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এই বছর ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একাধিক সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা বাড়িয়ে তুলবে।
ফিডেলিটির পোর্টফোলিও ম্যানেজার শামিল গোহিল বলেন, “বছরের শুরুতে, একটি ঐকমত্য ছিল যে যুক্তরাজ্য মন্দার শিকার হবে এবং সরকারী বন্ড একটি ঐকমত্য (ক্রয়) হয়ে উঠেছে… এই বছর আমরা ভুল প্রমাণিত হয়েছি,” বলেছেন ফিডেলিটির পোর্টফোলিও ম্যানেজার শামিল গোহিল আন্তর্জাতিক।
“কঠিন পরিষেবা মূল্যস্ফীতি, উচ্চ মজুরি এবং সংশোধিত জিডিপি যুক্তরাজ্যের শক্তিশালী ডেটা এবং ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের কাছ থেকে কাটার একটি চক্র যা ধীরে ধীরে হবে,” তিনি যোগ করেছেন।
অদলবদল বাজারের ব্যবসায়ীরা আশা করছেন যে BoE এই বছর আরও এক বা দুইটি ত্রৈমাসিক-শতাংশ-পয়েন্ট রেট কম করবে, ECB থেকে দুই বা তিনটি এবং ফেডারেল রিজার্ভ থেকে এক-শতাংশ-পয়েন্ট কাটের তুলনায়।
ইউএস ট্রেজারিজের শক্তিশালী পারফরম্যান্স এসেছে যখন ফেড চেয়ারম্যান জে পাওয়েল গত সপ্তাহে একটি শীর্ষ সম্মেলনে বলেছিলেন যে মার্কিন রেট কমানোর “সময় এসেছে”, যখন BoE-এর গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে “বিজয় ঘোষণা করা খুব তাড়াতাড়ি ছিল।” ব্রিটেনে মুদ্রাস্ফীতি”।
সাম্প্রতিক উন্নতি সত্ত্বেও যুক্তরাজ্যের পরিষেবা মূল্যস্ফীতি একগুঁয়েভাবে উচ্চ রয়ে গেছে। জুলাই থেকে বছরের মধ্যে এটি ছিল 5.2 শতাংশ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 4.9 শতাংশের তুলনায়। আগস্টে ইউরোজোনের সেবা মূল্যস্ফীতি ছিল ৪.২ শতাংশ।
অর্থনীতিবিদরাও সতর্ক আছেন যে যতদিন অর্থনীতি স্থিতিশীল থাকবে ততদিন যুক্তরাজ্যের সুদের হার উচ্চ থাকবে। গত বছর মন্দায় প্রবেশ করার পর, এটি টানা ত্রৈমাসিক বৃদ্ধি পেয়েছে। বিশ্লেষকরা এখন ভবিষ্যদ্বাণী করছেন যে 2025 সালে যুক্তরাজ্যের অর্থনীতি 1.3% বৃদ্ধি পাবে, যা এই বছরের শুরুতে 1.1% অনুমান থেকে বেড়েছে।
“যুক্তরাজ্যে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি… মুদ্রাস্ফীতির ঊর্ধ্বমুখী ঝুঁকি প্রবর্তন করতে পারে, সম্ভাব্য সুদের হার কমানোর জন্য BoE এর ক্ষমতা সীমিত করতে পারে,” বলেছেন জেসন দা সিলভা, আরবুথনট ল্যাথামের পরিচালক৷
কিছু বিনিয়োগকারী সতর্ক করেছেন যে ভারী বন্ড সরবরাহ সরকারী বন্ডের ফলনের উপরও প্রভাব ফেলছে। সরকার জুলাই মাসে £3.1 বিলিয়ন ঋণ জারি করেছে, যা অফিস ফর বাজেট রেসপনসিবিলিটি, যুক্তরাজ্যের ফিসকাল ওয়াচডগ এবং রয়টার্স দ্বারা জরিপ করা অর্থনীতিবিদদের কাছ থেকে £0.1 বিলিয়ন পূর্বাভাসের চেয়ে অনেক বেশি।
পিমকোর অর্থনীতিবিদ পেডার বেক-ফ্রিস বলেছেন, “ঘাটতিতে কিছু আর্থিক স্খলন হয়েছে… সম্ভবত সরকারী বন্ডের উপর ওজন।
সরকার আগামী বাজেটে আরও ঋণ গ্রহণের ঘোষণা দিতে পারে। রয়্যাল লন্ডন অ্যাসেটের হার এবং অর্থের প্রধান ক্রেগ ইঞ্চেস বলেছেন, “নতুন শ্রম সরকার তার মেয়াদে একটি কঠিন সূচনা করেছে, পাবলিক ফাইন্যান্সের হতাশাজনক অবস্থাকে হাইলাইট করেছে এবং একই সাথে পাবলিক সেক্টরের মজুরি বৃদ্ধির মাধ্যমে পরিস্থিতি আরও খারাপ করেছে।” ব্যবস্থাপনা।
তিনি যোগ করেছেন যে এর ফলে “বৃহত্তর ঋণ নেওয়া হতে পারে, কার্যকরভাবে ইতিমধ্যে ফুলে যাওয়া যুক্তরাজ্যের সরকারী বন্ড সরবরাহকে বাড়িয়ে তুলতে পারে।”
